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2021投资机会在哪里?牛年!牛市!牛股!

发布人: 威尼斯人官网 来源: 威尼斯人官网下载 发布时间: 2021-02-20 19:26

  关注了2021年的国际形势,关注了2021年的国内经济政策,那么,大家接下来就会问一个最关键的问题:

  总的来讲,我觉得2021年我们会经历一个从“房住不炒”到股权投资并重的一个时代。换句话来说,房地产的投资和股市的投资,我们还是不可忽视的。

  先讲投资,大家都知道,房地产投资新的调控政策比较厉害,越来越加码,不管是对开发商来讲的“红线”,还是对银行来讲的贷款集中度管理。其实,都是在对房地产投资做金融方面的审慎控制。

  我们也都知道,银保监会郭树清谈到中国金融风险的时候,他说最大的“灰犀牛”恐怕就是来自于房地产。因为房地产的贷款,不管是开发商的贷款,还是居民按揭的贷款,在整个中国银行系统中的贷款占比,最高的时候超过40%。

  我印象最深的是2016年、2017年的时候,新增贷款中间有个别月份甚至超过70%。换句话来讲,就是新增的贷款接近70%都投资在房地产上。那么,这个占比太高的话,别的产业、实业得到的新增贷款就少了。

  另外一方面,居民的杠杆也就加上去了。比如,现在买房都是按揭的,你付个首付20%,实际上也就5倍杠杆,付个首付30%,就是3.3倍的杠杆,所以居民杠杆也是加上去了。

  当然,这也让银保监会对房地产的贷款非常。那么,采取措施之后,现在已经从40%的占比下降到了28%,总体上来讲,风险是可控的。

  之所以在新的一年到来之际,我们反复会强调“房住不炒”政策不变,而且在贷款方面还做了这么多性的要求,主要还是担心房价上涨过快。

  为什么这么说?因为现在已经有这个迹象了,深圳率先,从2020年初,也就是疫情期间,因为经营贷的问题,已经导致房价大涨。

  到了年底的时候,因为一手房二手房价格倒挂的问题,出现了所谓的打新现象。这种势头慢慢地就传递到了上海,上海的房价也有了明显的异动。

  我告诉大家一个数据,就是全国2020年的房价还是稳中有升的,一线城市一手房的价格上涨是1.5%,二手房的价格上涨的8.5%。

  房价最真实反映了市场的需求。那么,现在的房价变动不明显,但是,按一般规律来讲,他会有一个传递效应,深圳传递到上海,上海传递到。

  房子肯定是用来住的,它毫无疑问的是一个消费品,但同时它又有金融属性,又有投资属性,为什么呢?因为它长期稳定的上涨,原因就在这个地方。

  而房价现象说到底又是货币现象!现在M2每年增长10%-12%左右,换句话来讲,整个市场中流通的货币每年增加这么多。

  所以,我把这个道理跟大家楚,房价的上涨,并不是它的使用价值在上涨,而是它的标的物,就是计价的货币超发了,所以房价的上涨很大程度上是一个被动的上涨。

  大家要知道,2000年的M2是13万亿元,现在是200多万亿元。大家可以简单算一下,就知道翻了多少倍。那么,理论上,房价上涨的幅度应该跟他差不多,这就是大家说房子保值、增值的一个来源。

  至于是不是真的能保值、增值,我想单从房价的涨幅上来讲,是不行的,但是为什么还要请大家关注房地产的投资呢?

  原因就在于房子可以加杠杆,我们刚才说了,20%的首付,杠杆是5,所以如果房价涨了10%,你的收益是50%。

  这就是杠杆原理!用了杠杆之后,你的房地产投资是可以跑赢M2的。如果你全款买房,你是跑不赢M2的。换句话来讲,你还会被薅羊毛。所以,我一直大家,买房子一定要用按揭,而且按揭一定要能贷多少贷多少,能贷多久贷多久,这就是原因所在。

  整个2020年,不仅是中国,全球都是货币超发,特别是美国就更厉害了,5万亿美元!去年到今年,美国的纾困计划,要拿出5万亿美元来!那么,当年金融危机的时候一共才8000亿美元。

  这就使得美国人的收入在增长,2020年增长了10%。但另一方面,他的消费,因为各种,像场地的、娱乐的,他的消费是下跌了10%。那么,这个钱去哪里呢?

  同样就两个去处:一、换房子,美国的房价达到了历史新高,新房供不应求。二、股市,散户大量入市,所以推动美国三大股指不断的创新高,从最初的26000点跌到18000点,现在已经到了3万点左右。

  原因就在:一,大家都没地方去;二、钱多了;三、钱多了,干什么?就赌博呗!赌一赌碰运气,所以大家都跑到股市里碰运气,你也来碰,我也来碰,美国股市就这么涨起来了。

  这是一个没有办法的事情,因为钱多了!换句话讲,你也可以说,钱不值钱!公司还是那个公司,甚至经营状况受疫情影响还是负增长,但是,可但是,股价涨了!

  你看公募基金的发行,动不动就是爆款,甚至几千亿的基金都恨不得呼之欲出,这个说明什么呢?说明国内一样,太多的钱在“房住不炒”的情况下,相当一部分资金会流入股市。

  而且不仅流入A股,同样还会流入港股。最近,港股势头也非常猛烈,因为港股毕竟被低估,盘子又小,过去一天才1000亿港币的成交量,A股的十分之一左右。那现在放大到3000亿,3000亿也就A股的三分之一左右。

  你说港股是不是中国股市,当然是中国股市!既然是中国股市,那凭什么港股跟A股的差距要那么大呢?这是没有道理的,都是一个上市公司。

  那么,大家要知道,A股跟H股的溢价有的是几倍,一般情况下是50%,中间就有一个聚合的过程,不是A股向H股看齐,就是H股向A股看齐。

  另外一方面,2021年是中国注册制全面铺开的一年,现在上市公司是4100家左右,我估计IPO常态化的过程,在3到5年中间是不会停止的。那么,在上市公司达到5000家、6000家之前,这个势头也不会停止。

  但是,资金入市的量,一定时间内还是有限的!所以,大家一定要把控好风险,把控好节奏,就像潮起潮落,蜂拥而入的时候是水涨船高,但是当潮落的时候,那当然有可能水落石出。

  所以,你节奏如果把握不好的话,就有可能成为一个前浪,被后浪拍死在沙滩上,你就没有机会了。所以,大家要有风控意识,为什么这么讲呢?

  总的来讲,就是抓大方向,集中优势兵力打歼灭战,因为什么呢?我们的关注度也是有限的,人的精力也是有限的,同样资金关注度或者发挥力量和空间也是有限的。

  当然,这个市场上投机也是少不了的,一些概念股往往能激发大家的想象,不管是光伏也好,还是新能源车也好,包括我们所谓的核心资产也好。

  但这些概念,大家一定要注意:开发初期,上车早,就是你坐轿子,别人抬轿子。到了晚期,这个概念发酵的差不多了,小半年了甚至一年了,你再上车,那就是你抬轿子,别人坐轿子。这个角色关系一定要搞清楚!

  另外,很多机构投资者都,大家降低2021年的预期值、期望值,因为2019年是个大牛市,2020年是个大牛市,这个所谓的“牛市”是指指数,个股未必。

  那么,经历了两年的指数大涨之后,2021年指望指数大涨,我觉得是一定难度的。但是,板块风格的轮动,这个可能性还是很强的。

  换句话来讲,如果一定要在牛年里面,用牛市的思维话,大家也一定要用结构性牛市的思维。也就是说,有部分股票会走牛,当然,你换个角度看,有一部分股票也可能会走熊。

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