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一个公司ABCD轮融资是什么意思?

发布人: 威尼斯人官网 来源: 威尼斯人官网下载 发布时间: 2020-10-18 16:31

  按照业界现行的行业常识来说,目前国内市场的融资轮次大概可以分为:种子轮、轮、Pre-A轮、A轮、A+轮、B轮、C轮、BAT轮、Pre-IPO轮以及IPO轮。这些都是整个企业发展遇到的融资轮次,这是学术上或者根据项目体量、融资时间划分的学术区格。

  投资多都在亲朋好友之间,或者是创业者自己掏腰包。当然,现在也涌现出了不少种子期的投资人。倘若创业者的融资项目已经有团队了,有idea了,马上要进入最终的落地。就要开始进行种子轮的融资。一般来说,项目的种子轮融资金额一般是在100万左右。根据赛道的不同,从几十万到两百万之间都属于种子轮。

  如果融资项目已经起步,产品初具模型,有种子数据或能显示出数据增长缺失增长率等证明,同时,企业积累了一些核心用户,商业模式还处于待验证的阶段。这就是投资人的大概特征。轮的融资金额一般在300-500万。

  这是一个夹层轮次。投资人根据自身项目的成熟度再决定是否要投资。倘若项目前期整体数据已经有了一定的规模,只是还没有站到市场的前列。那么,可以进行Pre-A轮融资。一般来说,会是前期投资人续投一波分。融资金额大概是500-1000万。

  A轮的产品已经成熟,有完整详细的商业模式和盈利模式,在细分领域里有一定的地位,并且有消费者的口碑。哪怕现在仍然处于亏损状态,也可以选择专业的风投机构进行A轮融资。

  处于这一轮次的企业,已经不可能仅凭idea进行融资了,而要有用户、日活、月活、复购率、商业模式壁垒、能与其他竞品的成熟成品、一定的市场份额。融资金额一般是在1000-6000万。

  相当于是烧过一轮钱之后,项目的商业模式已经得到了市场的初步验证,业务也完成了一定的拓展,项目有了较大的发展。这个时候,企业可能需要资金来支持开发新的产品线和业务。就可以上一轮投资人跟投,并寻找新的投资人来加入,也可以吸引私募股权投资(PE)加入项目,往后推进项目。这一轮的融资金额一般在6000万到数亿元。

  项目已经成熟,项目在细分领域已经是前三了,并且准备要做上市了。这时候,除了需要进一步的拓展新业务以外,也可以为补全商业闭环、准备上市打好资金基础。融资金额处于数亿元到数十亿之间。

  7、至于后面的D轮、E轮、F轮就是统称的C+轮,都是为企业上市做准备了。大多数都是属于战略性投资,比如说BAT的融资。

  IT、互联网、文化、影视行业的公司融资,通常会分成好几轮,A轮、B轮,甚至C轮,为什么要分成好几轮融资,而不一次性完成融资呢?主要原因包括:一下子找不到那么多资金;公司在特定阶段的发展用不到那么多钱;公司创始人不愿意一下子要那么多钱。最后一个原因往往是最重要的。

  假设公司注册时资本金是100万元,在公司设立1年的时候,公司人员包括创始人及部分业务人员,业务清晰,但还没有盈利。这时候,有投资人愿意来投资,投资人将公司估值为2个亿。这意味着,如果投资人拿1个亿进来,可以获得公司约50%的股权;如果投资人拿5000万元进来,可以获得公司约25%的股权。在A轮投资中,对投资人来说,每获得1%的股权,需要付出200万元的对价;对创始人来说,每给投资人1%的股权,公司可获得资金200万元。

  等到公司设立2年的时候,公司部门设置已经比较完整,人员配备齐全,开始有些小盈利。这时候,有另一拨投资人愿意来投资,投资人将公司估值为20个亿。这意味着,如果投资人拿10个亿进来,可以获得公司约50%的股权;拿5个亿进来,可以获得公司约25%的股权。在B轮投资中,对投资人来说,每获得1%的股权,需要付出2000万元的对价;对创始人来说,每给投资人1%的股权,公司可获得资金2000万元。

  如果有C轮融资,道理是一样的。可以看到,A轮融资成本比B轮融资成本高。越往后,公司融资成本越低,投资人投资成本越高。当然,越往后,公司盈利模式越清晰,投资人的风险也就越小。

  因此,在融资过程中,创始人的想法是:只要钱够用,就尽可能少拿投资人的钱,尽可能少给投资人股份;尽可能在公司估值高的时候拿投资人的钱,降低公司的融资成本,抬高投资人的投资成本。

  影响公司融资的因素很多。对好公司,发展较快的公司来说,公司融资之所以要分成多轮次完成,是因为分成多轮次融资,可以降低公司融资成本,避免股东创始人股权被过度稀释。

  综上所述,关于为什么要有公司融资a轮b轮c轮的问题,主要出于公司创始人对自己持有的股份价值、股东控制以及融资成本的综合考虑,随着融资次数的不断增加,越到后期的融资,对创始人的股本稀释越少,控制权影响也越小,融资成本也会更低。

  如果将一家企业的生命周期划分为种子期、初创期、成长期、成熟期、扩张期、衰退期的话,与各个阶段相对应的直接融资形式就有了种子轮、轮、A轮、B轮、C轮、D轮、EF轮、IPO的划分。

  种子轮:公司初创阶段,公司只有创意却没有具体的产品或服务,创业者在这一阶段寻找投资的时候,基本靠的是“刷脸”以及给投资人“画大饼”。

  轮:公司有了产品初步的模样,商业模式也已初步形成,同时积累了一部分的核心用户。投资来源一般是投资人、投资机构。投资量级较小。

  A轮融资:公司产品开始成熟,有了完整详细的商业及盈利模式,在行业内拥有一定地位和口碑。此时,公司可能依旧处于亏损状态,因而需要融资。资金来源一般是专业的风险投资机构(VC),投资量级一般在1000万人民币到1亿人民币。

  B轮融资:公司经过一轮烧钱后,获得较大发展,一些公司已经开始盈利。商业模式、盈利模式没有任何问题,需要推出新业务、拓展新领域,因此需要更多的资金流。资金来源大多是上一轮的风险投资机构跟投、新的风投机构加入、私募股权投资机构(PE)加入,投资量级在2亿人民币以上。

  C轮融资:公司已经发展到非常成熟的阶段,已经开始盈利,行业内基本前三把交椅,离上市不远。这轮除了拓展新业务,也有补全商业闭环、准备上市的意图。资金来源主要是私募股权投资(PE),有些之前的VC也会选择跟投。投资量级:10亿人民币以上。

  C轮融资后,效益好的企业即可完成上市,进行股票市场融资,因此也就不需要DEF轮融资了。但如果无法完成上市,就会有接下来的DEF轮,甚至更多轮的融资。

  IPO:即为首次公开募股,也就是 “上市”。只有IPO完成后,公司才可以到股票交易市场(即证券交易所)向发行股票进行融资。

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