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以下是创业者需要了解的关于公司风险投资的事

发布人: 威尼斯人官网 来源: 威尼斯人官网下载 发布时间: 2020-06-17 07:59

  对于科技初创公司来说,企业风险投资(CVC)是一个有吸引力的选择。企业不仅可以提供资本,还可以提供商业协同效应和有价值的服务。这些包括产品设计、潜在客户和/或供应商介绍、品牌协会以及专业领域的监管和技术支持——这些都是创业公司不可能获得的好处。

  根据我们的经验,企业投资者通常是出于战略、协同以及财务方面的原因进行投资,这通常会影响他们的投资条款。因此,如果你代表一家科技初创公司考虑这一选择,很重要的一点是要知道会发生什么。

  虽然金融投资者和企业投资者都需要同意权,但企业往往需要不同的,比如对被投资公司与竞争对手签订合同的同意权。

  企业可能还需要对合规问题进行更广泛的控制,例如要求公司遵守企业的反贿赂、企业社会责任和政策。

  根据我们的经验,他们往往比风险资本投资者更倾向于长期投资(风险资本投资者通常在3-5年内退出),因此,通常需要额外的退出权。

  然而,与典型的VC相比,一些公司投资者需要较少的同意权。企业投资者可能受到竞争和/或会计政策的,这意味着他们希望避免控制被投资公司,无论是通过积极的同意权(即投资者批准某些行动)还是通过消极的控制权(即投资者能够某些行动)。

  由于其战略性质,企业经常包括一些被投资公司与竞争对手打交道。典型的包括对竞争对手披露信息的,对竞争对手提供商品或服务的,或对竞争对手转让股权的。

  在与企业投资者打交道时,同意ROFR或ROFO(或两者都同意)通常是比较棘手的谈判点之一,但在大多数情况下,通常都可以获得可行的解决方案。

  公司投资者有时需要购买公司的看涨期权。这通常是一个商定的价格或一个基于公式的价格,如果公司通常是成功的或达到特定的里程碑。在极少数情况下,双方甚至可能就最终收购的条款进行预先谈判。

  企业还可能希望获得看跌期权,以便在某些触发条件下,能够灵活地将被投资公司的股票卖回给公司或其他现有股东(通常以公平的市场价值)。

  例如,金融科技公司经常发现,银行等金融机构会要求获得看跌期权,以便在必要时及时出售所持股份,以确保符合金融监管要求。

  风投投资者通常需要一个董事会席位。尽管CVCs也经常要求获得一个董事会席位,但它们在某些情况下确实需要任命一名观察员。

  从初创公司的角度来看,观察者能够获取哪些信息是值得考虑的。虽然董事对公司负有受托责任,但在处理其机密信息时,观察员无需也无需考虑公司的最佳利益。

  同样,如果会议中出现了冲突(或者在会议中出现了利益冲突),观察员也不需要找借口离开会议。虽然这些问题出现在任何观察者的背景下(无论是由风投或公司指定的),但在与公司投资者打交道时,利益冲突的可能性可能更大。

  例如,企业投资者越来越多地要求其投资的公司遵守严格的、社会和治理(ESG)标准,包括遵守反洗钱法规、反贿赂和、反现代奴隶制和其他相关政策。

  尽管任何科技初创企业的首要关注点都是筹集资金,尤其是在当前下,但CVC投资者可以带来许多显著的好处,帮助创业者加速其初创企业的发展。

  也就是说,对于初创公司及其创始人来说,确保与CVC投资者的战略一致是至关重要的。除了金融投资者通常要求的标准条款外,认真协商CVC投资者可能要求的法律条款是很重要的。

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